9月2日,,國(guó)家主席習(xí)近平在2021年中國(guó)國(guó)際服務(wù)貿(mào)易交易會(huì)全球服務(wù)貿(mào)易峰會(huì)上發(fā)表視頻致辭,,在強(qiáng)調(diào)中國(guó)將提高開放水平、擴(kuò)大合作空間,、加強(qiáng)服務(wù)領(lǐng)域規(guī)則建設(shè)的同時(shí),,表示“繼續(xù)支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展,深化新三板改革,,設(shè)立北京證券交易所,,打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地”。
這是以習(xí)近平同志為核心的黨中央,擘畫新時(shí)代中國(guó)特色資本市場(chǎng)發(fā)展藍(lán)圖的又一重大舉措,,是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展,、深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)體系的需要,。消息傳來(lái),,廣大中小企業(yè)和投資者為這一重大決策而歡呼、而振奮,。
黨的十八大以來(lái),,資本市場(chǎng)在持續(xù)夯實(shí)市場(chǎng)基礎(chǔ)、提高市場(chǎng)主體質(zhì)量,、增強(qiáng)依法治理能力,、精準(zhǔn)排除重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),以更加主動(dòng)的姿態(tài)推動(dòng)市場(chǎng)化改革,,包括設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制,、創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制、深化新三板改革,,大力推進(jìn)雙向開放,,實(shí)施新的《證券法》等。適時(shí)設(shè)立北京證券交易所,,為創(chuàng)新型中小企業(yè)提供更加便利,、更具包容性的融資和服務(wù)平臺(tái),早有醞釀,,也是必要之舉,。
第一,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展,,需要構(gòu)建大中小企業(yè)良性互動(dòng),、協(xié)同發(fā)展新格局,需要建設(shè)一個(gè)“面向中小企業(yè)的證券交易所”,。
近年來(lái),,從上到下形成了一個(gè)強(qiáng)烈共識(shí):加力支持中小企業(yè)的發(fā)展,有利于增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力,,有利于推動(dòng)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和就業(yè)擴(kuò)大,。目前我國(guó)已有1.4億個(gè)市場(chǎng)主體,其中大部分是中小企業(yè),。支持中小企業(yè)發(fā)展,,最根本的是一視同仁,讓各類市場(chǎng)主體切實(shí)依法依規(guī),、公平競(jìng)爭(zhēng),。但從現(xiàn)實(shí)看,中小企業(yè)在土地、行業(yè)準(zhǔn)入,、科技投入和金融支持方面都還存在短板,,需要通過(guò)制度改革來(lái)補(bǔ)足。
黨的十八大以來(lái),,金融支持中小企業(yè)發(fā)展取得了積極進(jìn)展,,包括銀行信貸、債券融資,、股票融資,、信用支持工具等方面,都針對(duì)中小企業(yè)需求出臺(tái)了一些有效措施,。2013年,,新三板市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)以來(lái),逐步成為中小企業(yè)市場(chǎng)化融資的重要平臺(tái),。
但相對(duì)于大型企業(yè),、成熟企業(yè)而言,創(chuàng)新型中小企業(yè)融資需求的實(shí)現(xiàn)仍是薄弱環(huán)節(jié),。新設(shè)一家為廣大創(chuàng)新型中小企業(yè)服務(wù)的證券交易所,,不僅可以承載更大的融資規(guī)模,暢通資本流通機(jī)制,,還可以為這類中小企業(yè)構(gòu)建更為有力的信用增長(zhǎng)通道,。因此,立足服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),、優(yōu)化全國(guó)資本市場(chǎng)布局,,提升對(duì)中小企業(yè)的服務(wù)支撐能力,在北京設(shè)立一家規(guī)范的證券交易所,,是必要且可行的。
第二,,深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,,需要拓展資本市場(chǎng)的服務(wù)功能,進(jìn)一步完善服務(wù)不同層次,、不同發(fā)展階段企業(yè)融資需求的市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施,。
證券交易所是金融供給的基礎(chǔ)設(shè)施和機(jī)制載體。根據(jù)國(guó)外發(fā)達(dá)證券市場(chǎng)和我國(guó)證券市場(chǎng)的運(yùn)行經(jīng)驗(yàn),,大中小企業(yè)需要與之相匹配的證券交易場(chǎng)所和對(duì)應(yīng)機(jī)制,,否則,難以實(shí)現(xiàn)有效適配,。完善我國(guó)證券市場(chǎng)的層次布局,,可謂一直在路上。
2013年以來(lái),新三板市場(chǎng)為中小企業(yè)融資,、改制,、高質(zhì)量發(fā)展發(fā)揮了積極作用,也為設(shè)立北京證券交易所打下了市場(chǎng)基礎(chǔ),。近年來(lái),,在北京設(shè)立一家規(guī)范的證券交易所成為各方的期盼。當(dāng)然,,證券交易所與場(chǎng)外交易市場(chǎng)有不小的差異,,在新三板精選層體系基礎(chǔ)上建設(shè)一個(gè)規(guī)范的、輻射全國(guó)的,、定位準(zhǔn)確的證券交易所,,還需要做大量的調(diào)研準(zhǔn)備工作。
北京證券交易所設(shè)立之后,,將形成京,、滬、深三地交易所功能互補(bǔ),、各具特色,、各顯優(yōu)勢(shì)的證券市場(chǎng)新格局。北京證券交易所定位為“服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地”,。滬深市場(chǎng)的主板將繼續(xù)為成熟的大中型企業(yè)服務(wù),,科創(chuàng)板為硬科技產(chǎn)業(yè)板塊的企業(yè)服務(wù),創(chuàng)業(yè)板為高新技術(shù)企業(yè),、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)和成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)服務(wù),。
在新的格局下,要進(jìn)一步深化以注冊(cè)制改革為核心和引領(lǐng)的全面市場(chǎng)化改革,,增強(qiáng)市場(chǎng)的活力,、韌性、包容性,、適應(yīng)性,,更好為各類企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展服務(wù)。
第三,,建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)的市場(chǎng)體系,,需要在要素市場(chǎng)化配置、強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)政策基礎(chǔ)地位等方面推出更大力度的舉措,。新設(shè)證券交易所有助于推動(dòng)這一進(jìn)程,。
“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要指出,要建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)的市場(chǎng)體系,。建立這樣一個(gè)市場(chǎng)體系,,既需要政策引導(dǎo),,也需要硬舉措。在產(chǎn)權(quán)界定,、保護(hù),、流轉(zhuǎn)層面,在資本等生產(chǎn)要素優(yōu)化配置層面,,在鼓勵(lì)市場(chǎng)主體公平競(jìng)爭(zhēng)層面,,在信用采集、約束,、懲戒,、激勵(lì)層面,都需要資本市場(chǎng)發(fā)揮其獨(dú)特作用,。如果資本市場(chǎng)缺少為中小企業(yè)服務(wù)的這一環(huán)節(jié),,中小企業(yè)參與高標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)體系的機(jī)制就會(huì)受到制約。
同時(shí),,從證券交易所的全國(guó)布局來(lái)說(shuō),,在確保穩(wěn)定的前提下鼓勵(lì)適度競(jìng)爭(zhēng),通過(guò)交易所之間的有序適度競(jìng)爭(zhēng)提高交易所市場(chǎng)化服務(wù)的水平,,是符合高標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)體系要求的,。交易所作為交易平臺(tái),承擔(dān)著塑造市場(chǎng)規(guī)則和生態(tài),、促進(jìn)市場(chǎng)化向深度演進(jìn)的重要使命,,因此,證券交易所要以競(jìng)爭(zhēng)的姿態(tài),、市場(chǎng)化的理念,,做高質(zhì)量市場(chǎng)體系的重要推動(dòng)者。
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