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數(shù)據(jù)來源：財政部、銀監(jiān)會,、證監(jiān)會,、保監(jiān)會 |
防范化解重大風險位列三大攻堅戰(zhàn)之首,。中央經(jīng)濟工作會議提出，打好防范化解重大風險攻堅戰(zhàn),，重點是防控金融風險,。
防風險大幕開啟于2017年,。這一年，監(jiān)管部門專項整治市場亂象，彌補制度短板,，引導金融機構回歸本源,，專注主業(yè),，增強服務實體經(jīng)濟能力,。2018年金融防風險將在哪些重點領域出手？投資者和企業(yè)等市場主體如何看待防風險,？怎樣建立防風險的長效機制,，從根源上遏制風險產(chǎn)生的苗頭？我們從銀行業(yè),、資本市場,、保險業(yè)和地方融資平臺四個領域，聚焦2017年防風險的主要成效，反映企業(yè),、投資者,、金融機構的實際感受和來年期盼，共同探討構筑今年金融業(yè)防風險屏障的有效路徑,。
——編 者
銀行業(yè),，去杠桿回本源
本報記者 歐陽潔
江蘇嘉年華服飾有限公司是一家從事服裝及飾品設計、制造,、銷售的小企業(yè),。去年公司考慮重新調整布局，規(guī)劃產(chǎn)業(yè)轉型升級,?！捌髽I(yè)發(fā)展得找準方向，集中發(fā)力,；產(chǎn)業(yè)升級得跟上市場,，精準布局?！惫矩撠熑藯羁思冋f,，2017年，他們主動收縮負債規(guī)模,，歸還銀行借款400萬元,，輕裝上陣。今年,，公司將成立自己獨立的品牌,，并入駐天貓、京東等電商平臺,，期間少不了對資金的需求,。
“希望2018年銀行能繼續(xù)拓寬企業(yè)融資渠道,，如發(fā)行短融等直接債務融資工具,，我們的融資成本能降低0.3%到0.5%?！睏羁思冋f,，服裝業(yè)屬于傳統(tǒng)行業(yè)，利潤率不高,，企業(yè)自身也要重視資金風險,，如控制應收賬款賬齡，減少墊資生產(chǎn),，控制負債總額和融資成本,，防止利息負擔過重而加劇企業(yè)“錢緊”。
中國銀行泰州分行負責人卞大軍說：“像嘉年華這樣專注主業(yè)、主動求變的制造業(yè)企業(yè),，正是我們的服務對象,。2017年中行加大了對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術改造和轉型升級等支持力度,，同時限制產(chǎn)能過剩企業(yè)融資規(guī)模,，嚴格控制信貸資金用途?！?/p>
卞大軍分析,，2018年防風險任務依然艱巨，前期對傳統(tǒng)行業(yè)投放的貸款可能面臨較大信用風險防控壓力,。同時,，也需警惕有部分企業(yè)對市場行情發(fā)生誤判，過度負債,。在去杠桿的宏觀背景下,，企業(yè)融資成本總體預計將呈現(xiàn)上升態(tài)勢，增加企業(yè)債務負擔,，“建議企業(yè)高度重視財務管理,，嚴控債務規(guī)模，審慎投資擴產(chǎn),，防止出現(xiàn)資金鏈斷裂風險,。”
記者展望：
一年來,，防風險無疑是貫穿銀行業(yè)發(fā)展最清晰的一條主線,。壓同業(yè)、降理財,、去表外,，銀行業(yè)摒棄速度和規(guī)模情結，減少通道,、縮短鏈條,，聚焦主業(yè)、服務實體,，經(jīng)過半年多的整治,，市場亂象頻發(fā)高發(fā)勢頭得到遏制，銀行回歸傳統(tǒng)貸款業(yè)務,。
防風險,、治亂象，少不了監(jiān)管鐵腕,。去年銀監(jiān)會全力整治市場亂象,，依法查處大案要案。12月銀監(jiān)會對廣發(fā)銀行惠州分行違規(guī)擔保案件開出天價罰單，罰沒金額合計7.22億元,，隨后又對參與出資的機構處以重罰,，并處罰相關責任人。
2018年金融風險如何防控,？交通銀行首席經(jīng)濟學家連平分析,，預計未來一個時期金融去杠桿進一步深化推進、金融強監(jiān)管力度不減,，一系列類似資管新規(guī)的監(jiān)管新政還將陸續(xù)出爐,。
金融業(yè)要服務于供給側結構性改革這條主線，促進形成金融和實體經(jīng)濟,、金融和房地產(chǎn),、金融體系內部的良性循環(huán)。連平分析,，“金融和房地產(chǎn)良性循環(huán)”要求金融既要支持和促進房市的良性健康發(fā)展,，但也不能助長房市投機和泡沫?！敖鹑隗w系內部的良性循環(huán)”則是繼續(xù)要求金融機構嚴格控制杠桿率,、禁止過度期限錯配、嚴禁監(jiān)管套利等,。從主要領域來看,，預計對銀行表外業(yè)務、互聯(lián)網(wǎng)金融,、“僵尸企業(yè)”處置以及金融控股公司等將重點加強監(jiān)管和治理,。
證券業(yè)，股市生態(tài)更“干凈”
本報記者 許志峰
去年股市給人最強烈的感覺就是變“干凈”了,。北京股民劉一德感慨：“比如,，往年一到年底，市場就炒‘高送轉’概念,，上市公司也迎合市場,，各種大比例送股制造炒作題材?？山衲?，‘高送轉’這個詞都沒人提,，玩‘賬面游戲’的炒作不吃香了,。以前垃圾股的保殼，年底也會炒一波,，現(xiàn)在也基本看不到了,。”
慧球科技“1001項議案”違法系列案，九好集團與鞍重股份“忽悠式重組”案,，雅百特財務造假案……2017年,，股市不時出現(xiàn)這類影響大、關注度高的事件,，監(jiān)管之手針對種種亂象重拳出擊,，果斷亮劍，及時回應了投資者的關切,。
良好的市場生態(tài)是資本市場有效發(fā)揮功能,、服務實體經(jīng)濟的前提。一年來,，資本市場發(fā)生了深刻變化,，新股發(fā)行常態(tài)化，新規(guī)密集出臺,?；閳?zhí)法不斷強化，市場亂象有效整治,，資本市場的生態(tài)環(huán)境明顯凈化,。
2018年，劉一德最關心的是限售股減持問題,?！扒靶┠辏行┕旧鲜泻笙朕k法把股價做上去,，然后大股東‘清倉式’減持,，空倉走人，吃相太難看,。去年出了關于減持的新規(guī)定,，情況好多了?！眲⒁坏抡f,，但2018年限售股解禁的還是挺多，有些股票解禁期滿,，股價就跳水,，說明大家對這個問題還是很敏感。怎么減少限售股對市場的沖擊,？需要關注,。
防風險、嚴監(jiān)管,，股民舉雙手贊成,，但對股民來說,，最希望的還是能有更好的投資回報。2017年股市比較穩(wěn)定,，主要是指標股表現(xiàn)好,，不過大部分股票都是跌的?！肮擅竦耐顿Y理念需要及時更新,，過去炒概念、追風頭的辦法確實不太靈了,。但監(jiān)管層也要在加強給投資者的回報上多努力,，讓我們更有獲得感?！眲⒁坏抡f,。
記者展望：
南開大學金融發(fā)展研究院負責人田利輝表示，2017年,，我國強金融監(jiān)管逐漸規(guī)范化,、成熟化、制度化,，功能監(jiān)管和行為監(jiān)管并舉,，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。這一年,，金融監(jiān)管協(xié)調,、補齊監(jiān)管短板方面有明顯進展，強監(jiān)管已常態(tài)化,。展望新年,，市場不會因為政策改變而再出現(xiàn)“處置風險的風險”，反而會因強監(jiān)管而更加風清氣正,，發(fā)展更穩(wěn)健,。
不過，他認為,，金融機構目前過多過散,，同質化競爭嚴重，企業(yè)和居民的杠桿較高,，部分金融中介約束不強,、金融科技創(chuàng)新所積聚的風險等，是2018年金融防風險要關注的環(huán)節(jié),。
田利輝認為,，促進股市更進一步發(fā)展，實現(xiàn)長治久安的根本在于公開,、公正和公平的市場環(huán)境,，在于培養(yǎng)能有效配置資本資源的市場投資主體,，在于打造具有核心競爭力的投資標的,。這需要切實推進法治建設,，健全資本市場規(guī)則，逐步實現(xiàn)適度監(jiān)管,，更為平衡和充分地發(fā)展資本市場,。
保險業(yè)，歷經(jīng)風雨再出發(fā)
本報記者 曲哲涵
“2017年,，保險業(yè)確實有新氣象,，保險機構不再把保險包裝成理財產(chǎn)品到處推銷，短期限高收益,、高風險的產(chǎn)品都下架了,，大家更重視用‘保障牌’來抓市場、拼規(guī)模,?！焙颖蹦炽y行職員李華說，消費者的保險理念也在發(fā)生變化,，來銀行柜臺咨詢的客戶中,，關注保障權益的人多了，計較分紅高低的人少了,。
李華說,，保險公司應該多站在普通消費者角度，推出保障責任明確,、合同條款簡單易懂的產(chǎn)品,，培養(yǎng)更多既懂產(chǎn)品又真心為消費者著想的代理人。
在宏觀調控和監(jiān)管政策的共同作用下,，金融業(yè)逐步從浮躁走向理性,，從“快不快”走向“好不好”，向新時代需要的金融業(yè)轉變,。
中國人壽集團董事長楊明生說,，風險管理能力強，金融企業(yè)才能走得穩(wěn),、走得遠,。“近年來,，我們積極發(fā)展保障型和長期儲蓄型產(chǎn)品,，提供居民需要的保險產(chǎn)品、保險服務,，在承辦大病保險,，發(fā)展扶貧保險,、稅優(yōu)健康險業(yè)務等方面走在行業(yè)前列。同時努力做資本市場的成熟機構投資者,，做穩(wěn)定資本市場的重要力量,。”他表示,，2018年,，要把防控金融風險挺在最前面，把服務實體經(jīng)濟作為根本舉措,，推動公司實現(xiàn)高質量發(fā)展,。
記者展望：
2017年，對保險業(yè)來說非同尋常,，被業(yè)內稱為“史上最嚴監(jiān)管年”,。監(jiān)管“重錘”接連落地，行業(yè)經(jīng)歷“涅槃重生”,。
部分保險機構的日子不好過,。保監(jiān)會發(fā)布“1+4”系列文件，集中整飭保險市場主體在償付能力,、產(chǎn)品開發(fā),、業(yè)務經(jīng)營、資金運用等方面存在的問題,，監(jiān)管和懲罰力度大大超出以往,。渾水摸魚、拒不收斂的機構被頂格處罰,，以往靠高風險業(yè)務彎道超車的行業(yè)“新貴”保費遭受斷崖式下跌,，全行業(yè)對風險的敬畏前所未有。
大批保險機構在轉型陣痛后迎來光明前景,。轉型,，成為保險行業(yè)“大合唱”。產(chǎn)品結構進一步調整,，保障型業(yè)務占比大幅提升,，短期萬能險保費大幅減少，金融科技助力行業(yè)產(chǎn)品,、服務創(chuàng)新提速,。資本市場上，險資摘掉“野蠻人”的帽子,，成為穩(wěn)定股市的“壓艙石”,。
服務實體經(jīng)濟，保險業(yè)大展身手,。優(yōu)質,、長期的保險資金,，成為實體經(jīng)濟的源頭活水。
“保險業(yè)是一個分散風險,、管理風險的行業(yè),，筑牢風險防線，是行業(yè)自身健康發(fā)展的需要,，也事關金融業(yè)乃至經(jīng)濟社會發(fā)展全局,?！北１O(jiān)會副主席陳文輝表示,，2018年，對行業(yè)突出風險點仍需及時排查,、處置,，針對風險隱患較大的公司，及時采取有針對性的處置措施,；對違法違規(guī)和激進投資等各種市場亂象,，要繼續(xù)加強股權穿透管理；對銷售誤導,、理賠難,、違規(guī)套取費用等頑癥，將加強日常防范,，構建多層次防控格局,。
地方債，開前門堵后門
本報記者 吳秋余
2017年最后一個工作日,，財政部對外通報四川,、江西兩省嚴肅處理有關市區(qū)違法違規(guī)舉債擔保的情況，除責令限期整改,，還依法依規(guī)對多名相關責任人啟動問責程序,，給予行政撤職、行政降級,、行政記過等不同程度處分,。其中，江西豐城市因為違規(guī)使用置換債券資金,，被全額收繳違規(guī)使用的置換債券資金10861萬元,，并按程序扣減了豐城市2017年度新增地方政府債券額度1億元。
此前一周,，財政部就曾向社會通報了江蘇省,、貴州省嚴肅問責處理部分市縣違法違規(guī)舉債擔保問題的情況，70多名官員為此付出沉重代價,，其中有部分官員已離開涉事崗位,，甚至已被提拔,。這意味著，無論在任與否,，在地方政府官員違法違規(guī)舉債擔保問題上,，終身問責將成為常態(tài)。
“對地方債違規(guī)違法問題,，一經(jīng)查實,，都要從嚴問責?！苯K省有關負責人表示,，將以此次問責為契機，切實提高風險防控意識,，扎實做好地方政府融資行為清理整改工作,，穩(wěn)妥推進融資平臺公司市場化轉型，確保各項政策規(guī)定不折不扣落實到位,。
去年以來,，中央規(guī)范地方政府舉債融資頻出重拳，加快存量政府債務置換,、堅決制止地方以政府購買服務名義違法違規(guī)融資,、規(guī)范地方政府舉債融資行為……一系列組合拳為地方債“開前門、堵后門”,，多管齊下防范金融風險,。公開信息顯示，除上述四省外,，2017年先后有重慶,、山東、河南,、湖北等省份的多名責任人,，因為地方債違法違規(guī)問題被問責處分并公開通報。
記者展望：
借錢總是有風險的,，但地方債因為有了政府這個特殊責任主體,，似乎罩上了“金鐘罩”?！俺隽耸掠姓抵薄板X花在公家的事上,，出了問題也沒責任”，在不少人的觀念里,，只要錢借給政府了,，就進了保險柜，既沒有金融風險，也沒有道德風險,。
從數(shù)據(jù)來看,，到2016年末，我國中央和地方政府債務余額為27.33萬億元,，負債率36.7%,，債務風險總體可控。但“明槍易躲,、暗箭難防”,，地方債最大的風險不在賬面上，看不見的風險才是最大的風險,，隱性擔保,、融資平臺舉債、假借政府購買服務變相舉債,、虛假PPP……地方債務披上各種“馬甲”,，潛在的風險和隱患不容小覷,。
“切實加強地方政府債務管理”,，中央經(jīng)濟工作會議為今年地方債管理定了調。拆除地方債的風險隱患,，一方面要堅決“堵暗道”,，嚴查隱藏在政府隱性擔保背后的違法違規(guī)融資平臺，嚴防地方債變化多端的新品種,，對出現(xiàn)的問題一查到底,、終身追責；另一方面也要積極“開明渠”,，規(guī)范地方債發(fā)行,，加快存量政府債務置換步伐，對地方事權給予相應的財力保障,，引導地方樹立正確的政績導向,，消除地方債違法違規(guī)行為存在的土壤。
責任編輯： 吉政
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